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央行宣布降准0.25个百分点，对房地产有何影响？

3月17日，央行发布消息，为推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，打好宏观政策组合拳，提高服务实体经济水平，保持银行体系流动性合理充裕，中国人民银行决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。

降准是央行扩张性货币政策之一。央行降低法定存款准备金率，影响银行可贷资金数量从而增大信贷规模，提高货币供应量，释放流动性，刺激经济增长。

今年3月3日国新办举行的“权威部门话开局”系列主题新闻发布会上，央行行长易纲提出“用降准的办法来提供长期的流动性，支持实体经济，综合考虑还是一种比较有效的方式”，一度引发市场对降准的预期。但基于近期金融数据恢复态势良好，以及近期央行投放4810亿MLF进一步填补流动性缺口，使得业内认为短期内降准的迫切性降低。因此，此次降准在业内看来，“意料之外，情理之中”。

降准有助于房地产市场平稳健康发展

植信投资研究院资深研究员马泓认为，降准有助于增加银行间流动性，商业银行流动性增强则有助于更好地满足住房需求和房企的合理融资需求，推动房地产市场平稳健康发展。从最新公布的2月份房地产市场数据来看，行业景气度在年初快速回暖，新增个人按揭贷款和房企银行贷款大致都在3500亿元左右，增速较2022年末均有不同程度的回升。降准释放的积极信号将在下一个阶段帮助房地产市场信心进一步修复，并为金融机构提供足够的资金支持，推动个人按揭贷款和开发贷进一步增长，预计到二季度初住房销售可能实现正增长。

在上海中原地产市场分析师卢文曦看来，降准虽然不直接针对房地产，但是房地产是资金使用“大户”，后续可能会营造出更为宽松的融资环境。对房企而言，今后的融资难度会有所降低。虽然当前楼市有所反弹，但反弹的基础并不牢固，有这次降准的呵护后，楼市的反弹持续性有望得到延续。另一方面，随着市场资金变多后，流动性增加，不排除资金使用成本上有进一步降低的可能。

降准或促使LPR进一步下行

浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林认为，央行降准会释放流动性，但当前银行实际上并不缺流动性，所以此次降准可能会促使LPR进一步下行，当前银行系统资金比较充沛，所以供过于求的货币量会促使资金价格下行，也就是利率下行。进而传导到实体经济。其认为降准并不是为了推动楼市这一个目标，而是为整个实体经济提供流动性，所以，预期楼市表现温和，预期实体企业将因此受益。

广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉也认为，降准意在继续降低按揭利率。其提到，近期，房地产有所企稳，但居民承担债务买房的积极性很低，导致商品房市场依旧在低位徘徊。3月份，商品房市场企稳回升态势后劲不足，新房认购、二手房带看等，都环比出现下行。

根据中指研究院监测数据，在前期积压需求进一步释放后，3月以来，重点城市新房访盘量已有所回落，3月前两周，重点50城商品住宅成交面积环比持续小幅下降，但绝对规模仍在相对高位，预计3月下半月，新房成交规模或延续下行态势，本次降准有望一定程度缓和市场成交规模的下行趋势。

李宇嘉指出，2月份，国家及各地各项扶持楼市的政策比较积极，但居民中长期贷款只增加了863亿元，而且呈现持续下行的态势，意味着居民贷款买房的积极性很低。降准释放无成本资金，进而继续降低按揭利率，激励居民通过按揭买房，扶持刚性和改善型需求。

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